简述资产证券化的积极作用

1. 简述资产证券化的积极作用

资产证券化的发展对深化我国金融改革也有着十分重要的作用和意义。由于金融机构本身也可以通过资产证券化来维持所需要的流动性，因此，流动性的改善对降低金融机构危机的扩散具有重要的作用，从而提高了国家金融体系的安全性。而且，资产证券化对于引导储蓄转化为投资并促进整个经济体系的分工与细化都发挥着十分重要的作用。同时，资产证券化作为一项金融创新产品可在相对发达的城市和相对落后的农村建立起一座桥梁。美国也经历过东部与中西部发展不平衡的难题。美国中西部在快速发展时，急需大量资金，而美国东部资金充裕而缺乏长期投资机会。通过政府的信用增级，美国中西部通过证券化方式向美国东部各州募集资金，达到了互通有无之效果。因此，随着我国资产证券化的法规和配套措施出台，通过资产证券化产品的创新，其将在我国社会主义新农村的建设中发挥着积极的作用



资产证券化的发展对深化我国金融改革也有着十分重要的作用和意义。由于金融机构本身也可以通过资产证券化来维持所需要的流动性，因此，流动性的改善对降低金融机构危机的扩散具有重要的作用，从而提高了国家金融体系的安全性。而且，资产证券化对于引导储蓄转化为投资并促进整个经济体系的分工与细化都发挥着十分重要的作用。同时，资产证券化作为一项金融创新产品可在相对发达的城市和相对落后的农村建立起一座桥梁。美国也经历过东部与中西部发展不平衡的难题。美国中西部在快速发展时，急需大量资金，而美国东部资金充裕而缺乏长期投资机会。通过政府的信用增级，美国中西部通过证券化方式向美国东部各州募集资金，达到了互通有无之效果。因此，随着我国资产证券化的法规和配套措施出台，通过资产证券化产品的创新，其将在我国社会主义新农村的建设中发挥着积极的作用。 

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2. 试论述资产证券化的概念及作用

资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities, ABS）的过程。
资产证券化的作用，对发起人而言，主要有： 1、增强资产的流动性。 2、获得低成本融资。 3、减少风险资产。 4、便于进行资产负债管理。 
对投资者而言，主要有： 1、资产担保类证券提供了比政府担保债券更高的收益。 2、资产证券化可以帮助投资者扩大投资规模。 3、投资者的风险偏好各不相同，资产证券化为投资者提供了多样化的投资品种 。4、而资产担保类证券丰富了投资品种的风险/收益结构，为投资者提供了更多的投资品种选择。

温馨提示：以上解释仅供参考。
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3. 资产证券化的运作过程

1)     选定可以证券化的资产组建资产池（asset pooling） 
2)     设置特殊目的机构（special purpose vehicle,  SPV） 
3)     将资产转移给SPV 
4)     信用增级（credit enhancement）与信用评级（credit rating） 
5)     发行证券 
6)     发起人支付购买资产的价款 
7)     管理资产池 
8)     清偿证券

4. 什么是资产证券化?资产证券化的过程是怎么样的?

资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities, ABS）的过程。
概括地讲，一次完整的证券化融资的基本流程是：
发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构(Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者由SPV 主动购买可证券化的资产，然后SPV 将这些资产汇集成资产池（Assets Pool ）。
再以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券融资，最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。

它是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。 资产证券化仅指狭义的资产证券化。
自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券。
完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。
举例简单通俗地了解一下资产证券化：A:在未来能够产生现金流的资产。B:上述资产的原始所有者。C:枢纽（受托机构）SPV。D:投资者。过程：
B把A转移给C，C以证券的方式销售给D。B低成本地（不用付息）拿到了现金；D在购买以后可能会获得投资回报；C获得了能产生可见现金流的优质资产。
投资者D之所以可能获得收益，是因为A不是垃圾，而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东西。
SPV是个中枢，主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来，并为投资者的利益说话做事。
SPV进行资产组合，不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者，为发行证券。

5. 什么是资产证券化？资产证券化的过程是什么样的？

证券化是什么意思？资产证券化是发行以特定资产组合或特定现金流为支撑的可交易证券的融资形式。资产证券化只是狭义的资产证券化。自1970年以来，美国政府全国住房抵押贷款协会，首先在抵押贷款组合的基础上发行资产抵押证券——转抵押证券支付，以完成第一笔资产证券化交易，资产证券化已成为一种广泛使用的金融创新工具并得到了迅速发展。

在此基础上，现在又孕育出风险证券化产品等。资产证券化是发行由特定资产组合或特定现金流支持的可交易证券的融资形式。传统的证券发行以企业为基础，而证券化则以特定的资产池为基础。产业证券化交易是一个复杂的交易过程，涉及发起人、特殊目的载体(SPV)、信用增级机构、信用评级机构、承销商、服务提供商受托人等多方参与。狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。

按照资产证券化的不同类型，普通人可以将信贷资产证券化分为住房抵押贷款证券化(MBS)和资产证券化(ABS)。实物资产证券化: 将实物资产转化为证券资产，是以实物资产和无形资产为基础的证券发行和上市过程。在市场上发行具有高信用评级和高流动性的债券的过程。地吃对病情是有帮助的，但也不能因为自己吃花生的缘故就减少正在服用的药物。
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6. 论述在资产证券化过程中如何选择证券化资产

　　（一）确定初步入池标准和尽调字段数据信息
由于资产证券化涉及的结构性融资技术较为抽象，且尚未广泛推广。一般情况下，原始权益人对证券化项目相关知识了解甚少，需要评级、律师等就应当选择何种基础资产、提取何种字段信息作出清晰充分的说明。初步入池标准有利于原始权益人尽快集中了解可证劵化的基础资产的基本特征。
在确定初步入池标准时，律师除在法律上对标准进行把关外，最好能够对近期过往类似项目的入池标准和监管部门的最新政策、倾向性意见或做法进行分析研究，结合发行目的，就初步标准提出完善建议。
同时，评级、律师、审计与券商确定各自需要的字段数据，这些反映基础资产信用信息的字段数据需要尽可能全面、完整且可由原始权益人实际有效和简捷的提供。这些字段、数据将成为各中介尽调的主要内容以及出具专业判断的依据。
（二）原始权益人选出备选基础资产，各中介展开尽调
在初步入池标准和需要采集的字段数据的基础上，各中介制作尽调清单（含访谈问题清单）交由原始权益人。原始权益人选出备选基础资产，并按各中介尽调请求提供相关基础资料和说明。
律师尽调的资料大多数由原始权益人提供，必要时律师可以到债务人、工商部门、土地部门、房管局、人民银行征信中心、招投标中心等部门机构调查核实，全国企业信用信息公示系统和中国裁判文书网是律师尽调常用的网络平台。为提高团队尽调工作效率，根据笔者团队的经验，律师在此阶段可为基础资产尽调设计三份清单文件：尽调资料清单、尽调对象（问题）清单和尽调信息清单，对每笔尽调对象的情况作好登记、问题风险提示和反馈处理记录。清单文件内容是律师将合规性要求转化为具体数据信息指标的成果，最能体现律师相关经验、技能、智慧和专业水平。
（三）在中介建议下进一步筛选入池资产或修正入池标准
对经法律尽调确认存在合规性问题的基础资产，各中介应高度关注并积极设计补救办法。对尚可补救的，结合其评级水平对其入池价值和必要性再行评估；对于存在严重法律问题以至律师认为不能入池的基础资产，则应当剔除。
正是由于律师意见对确定所选基础资产是否入池起决定性作用，律师在发表相关否定意见时应审慎、理由应充分，且确实无法找到补救方案或者补救方案成本过高。
对确定入池的基础资产，可以根据整体水平修正入池标准。如果整体水平高于初步入池标准的，则应提高标准，有助于提升资产信用；如果整体水平低于初步入池标准的，可在法律规定的底限之上，适当降低或取消部分标准，以确保发行规模。

7. 简明陈述下什么叫做资产的证券化？

资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券，在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券就称为证券化产品；

资产证券化理解几个重点：
1、将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性！
2、资产指的是任何公司、机构和个人拥有的任何具有商业或交换价值的东西。资产的分类很多，如流动资产、固定资产、有形资产、无形资产、不动产等

资产证券化分类：
1、实体资产证券化：是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程
2、信贷资产证券化：是将一组流动性较差信贷资产，经过重组形成资产池，在配以相应的信用担保，在此基础上发行证券的过程；
3、证券资产证券化：是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券
4、现金资产证券化：是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程；
现阶段，银行和企业都有着强烈的融资需求，而资产证券化正好可以满足这一需求。2012年，资产证券化在我国重启。2013年3月26日，证监会发布《证券公司资产证券化业务管理规定》，向社会公开征求意见，可以预见2013-2020年将是资产证券化的大发展之年；

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8. 什么是资产证券化？资产证券化的过程是怎么样的

　　资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。 资产证券化仅指狭义的资产证券化。自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。
　　

　　资产证券化基本流程是：发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构，或者由SPV 主动购买可证券化的资产，然后SPV 将这些资产汇集成资产池，再以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券融资，最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。
　　举例简单通俗地了解一下资产证券化：
　　A:在未来能够产生现金流的资产
　　B:上述资产的原始所有者；信用等级太低，没有更好的融资途径
　　C:枢纽（受托机构）SPV
　　D:投资者
　　B把A转移给C，C以证券的方式销售给D。
　　B低成本地（不用付息）拿到了现金；D在购买以后可能会获得投资回报；C获得了能产生可见现金流的优质资产。
　　投资者D之所以可能获得收益，是因为A不是垃圾，而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东西。
　　SPV是个中枢，主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来，并为投资者的利益说话做事。
　　SPV进行资产组合，不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者，为发行证券。